دعت شركة “فانجارد” المستثمرين إلى إعادة النظر في التوزيع التقليدي للمحفظة الاستثمارية، والذي يعتمد على تخصيص 60% للأسهم و40% للسندات، واقترحت استبداله في عام 2026 بتوزيع جديد يتضمن 40% أسهم (20% أمريكية و20% دولية) و60% سندات.
عوائد السندات مقابل الأسهم
تتوقع “فانجارد” أن تحقق السندات الأمريكية والأجنبية عالية الجودة عوائد قصيرة الأجل تُعادل العوائد المتوقعة للأسهم في الولايات المتحدة، والتي تتراوح بين 4% و5%، ولكن بمستوى مخاطر أقل، وفقًا لتقرير “ياهو فاينانس”.
أداء الأسهم الدولية
تشير تقديرات المحللين في شركة إدارة الأصول إلى أن الأسهم الدولية ستتفوق على الأسهم الأمريكية خلال العقد المقبل، حيث من المتوقع أن تحقق الأسهم غير الأمريكية عوائد سنوية تتراوح بين 5.1% و7.1%.
المخاوف من تقييمات التكنولوجيا
يعود هذا التحذير إلى المخاوف من ارتفاع تقييمات أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، التي كانت المحرك الأساسي لنمو مؤشر “إس آند بي 500” بنحو 17% هذا العام، وتتوقع “فانجارد” احتمال فشل الذكاء الاصطناعي في تحقيق النمو الاقتصادي المأمول بنسبة تتراوح بين 25% و30%، مما قد يؤدي إلى صدمة في الأسواق.
